태광 023160 Target Price 40,000원 (Upside 200%) 목표치: 14,000원

 

태광 023160 Target Price 40,000원 (Upside 200%) 따라하다 망하지말고 따라하지마 내 볼라고 만든거여 내맴이여

현재가	12280	시가총액	3,254억원	결산기	2021	2022	2023(E)	2024(E)
				매출액(억)	1,851	2,497	3,121	3,303
총주식수	26,500,000			영업이익(억)	135	454	577	606
설립일 (상장일)		업종		순이익(억)	185	368	581	585
				PER(배)	18.89	11.93	7.09	6.38
주주구성				PBR(배)	0.64	0.87	0.72	0.55
				ROE(배)	4.63	5.63	6.63	7.63
				시가배당률(%)	0.92	1.06	1.15	1.39

투자포인트

당사의 각종 배관자재는 외부의 석유화학, 원자력, 조선 등의 경기 변동에 따라 수요가 민감하게 움직이므로 국내 및 수입의 구매선을 조정하는 방법으로 자재를 확보하고 있습니다.

따라서, 향후 환율, 이자율 등의 안정적인 추세를 보인다면 원자재 수급은 원활할것 으로 예측되고 있습니다.

 

당사의 산업특성상 석유화학, 발전, 담수, 조선, 해양구조물 등의 설비투자 비중이 업계의 생산 및 매출의 규모에 가장 큰 변동사항으로 작용하여 향후전망의 추정은 업계의 투자비중에 따라 변동성이 높은 편입니다.

단지 국내외 산업 중 석유화학, 발전, 담수, 조선, 해양구조물 등의 흐름을 통한 대략적인 추정이 가능한 실정입니다.

 

미국, 유럽, 동남아, 중동 등으로 판로가 전세계로 확대되었으며 고품질의 제품생산을 통한 경쟁력을 바탕으로 해외에서 더욱더 인정받고 있습니다.

특히 세계 유수의 석유화학업체인 Aramco, BP, Total 등에 공급적합업체로서 승인을 받아 유럽국가들에도 안정적으로 판매하고 있으며, 세계 일류업체로 신규 투자를 통하여 점진적으로 안정화되는 세계시장에 대비해야 될 것으로 판단됩니다

 

전 세계적으로 산업용 관이음쇠류 시장에서 높은 기술력과 품질, 생산시설을 갖춘

업체는 유럽의 Tectubi, Tecnoforge 등과 한국의 당사와 성광벤드로 몇개업체만이 시장을 나누어 가지고 있으며, 진입장벽이 높아 신규업체의 시장진입은 상당히 제한적인 상황입니다.

 

 

실적 및 밸류에이션

 

목표주가 산정

- 24년 순이익의 이익추정치 Target PER 적용하면 시총 1조 861억원

- Target PER 적용 18배

- 시총 1주 가격은 40,000원. 상승여력 200%

-그러나 역사적으로 40,000원인적이 없었으므로 목표주가 14,000원으로 하향조정

 

투자전략

1. 매수전략

- 적정주가 아래의 가격에서 기계적으로 콜렉팅, 올까빠사전략 구사

 

2. 매도전략

- 목표주가 도달 시 50% 매도한다

- 실적의 역성장이 명확해지면 매도한다