재무제표 해석하기 공부 '손익계산서' 분석하는법

재무제표 해석하기 공부 '손익계산서' 분석하는법

부실기업의 현금흐름표 변화과정

 

1.영업활동 현금흐름- 

(당기순손실) 

2. 재무활동 현금흐름+

(외부차입,유상증자)

3. 투자활동 현금흐름 +

(비영업용자산 매각)

 

마지노선은 비영업용자산 매각까지가 마지노선이다. 

영업용자산까지 팔았다면 회생가능성은 없다.

영업용 자산을 팔게됐을때 경기가 좋아져도 영업용자산이 없어서 실적이 좋아질 수 없다.

 

손익계산서 분석

매출액은 꾸준히 연평균 10% 유지하면 훌륭하다 
 대한민국 평균 성장률은 3%이내 3%정도면 평균은 따라가는정도. 10프로대 성장률을 보인다면 15% 그이상도 노려볼 수 있다.

영업이익: 단기적으로 주가에 가장 큰 영향을 미친다. 영업이익이 오르냐 내리냐에 따라 주가가 오르내린다.판관비,매출원가 개선을 통해 영업이익이 증가하면 이또한 주가에 반영됨.
단기적으로 주가에 지대한 영향을 미친다.

위 빨간 네모칸 세가지가 어떻게 움직이느냐에 따라 주가에 많은 영향을 미친다
복잡하다....ㅠㅠ 그냥 영업이익이 증가되면 상승하고 감소하면 주가는 하락한다...
영업이익은 굉장히 중요함. : 3년 ~ 4년 내내 적자였다면 존립자체가 위험하다고 볼 수 있다.
정상적인 회사라면 영업이익이 법인세를 납부하고 얻은 당기순이익 보다 커야함.

영업이익과 지배주주순이익간의 차이가 크면 : 영업외 손익이 크다 -> 재무제표 주석 확인요(대부분 일회성)

출처: https://as1202.tistory.com/2654 [일상다반사 En-route 여행정보 항공 전문자료]

롯데케미칼 재무제표 분석해보기

 

매출액 규모:  전체적으로 매출액이 지속적으로 증가하고 있는지 체크

매출액 지속적으로 하강하고 있다면 - 매출원가,판매비,관리비감소로 영업이익이 증가하면 -> 주식매도

(매출이 지속적으로 감시하는 기업은 영업이익도 감소한다)

매출액 연평균 10%이상 증가는 아주 뛰어난 기업임(영업이익은 15%이상 충분이 증가가능하다)

 

영업이익: 영업이익이 증가하는지 감소하는지 체크

증가했다면 - 전분기 대비 또는 전년 동기 대비 증가했는가

매출액에 비례해서 영업이익이 증가했는지 파악 

(매출은 늘었는데 오히려 영업이익이 감소했다면 원인파악)

재무제표 주석 '비용의 성격별 분류' 확인

 

3년연속 영업적자기업 제외함

2년연속 영업적자시 성장요인이 있지않은 이상 투자 제외

일반적으로 매출에 비례해서 영업이익은 증가함

고정비 효과로 매출액 증가율보다 영업이익 증가율이 높은것이 일반적임

 

당기순이익: 지배주주순이익이 영업이익과 큰차익이 나는지 여부 파악

영업이익은 크게 변동이 없는데 지배지분 순이익이 큰폭 적자전환 했다면 이유 파악

일반적으로 지배지분순이익이 영업이익보다 적음

 

 

 

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